Cơ hội nào cho thị trường chứng khoán bứt phá trong năm 2025?

Những áp lực khiến thị trường điều chỉnh

Thị trường chứng khoán, với bản chất biến động không ngừng, luôn là tâm điểm thu hút sự quan tâm của đông đảo nhà đầu tư. Bên cạnh những giai đoạn tăng trưởng đầy hứng khởi, thị trường chứng khoán vừa qua cũng thường xuyên trải qua những đợt điều chỉnh giảm điểm, khiến không ít nhà đầu tư lo lắng.

Thứ nhất, áp lực của thị trường đến từ tỷ giá và sự thoái lui của dòng vốn ngoại. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ, khiến đồng USD mạnh lên. Điều này gây áp lực không nhỏ lên tỷ giá hối đoái và dòng vốn đầu tư nước ngoài tại các thị trường mới nổi, trong đó có Việt Nam. Các quỹ đầu tư nước ngoài đã và đang rút vốn khỏi thị trường, dẫn đến tình trạng giảm thanh khoản và khiến nhà đầu tư trong nước cảm thấy hoang mang, lo lắng.

Thứ hai là đà bán ròng từ khối ngoại. Trong suốt thời gian qua, khối ngoại liên tục bán ròng cổ phiếu, đặc biệt là trong những phiên thị trường điều chỉnh mạnh. Hành động này không chỉ tạo áp lực trực tiếp lên chỉ số VN-Index, mà còn khiến nhà đầu tư thêm phần bi quan về triển vọng ngắn hạn của thị trường.

Thứ ba, dòng tiền dịch chuyển sang tài sản an toàn khác. Trong bối cảnh hiện nay, nhà đầu tư có xu hướng tìm kiếm sự an toàn cho dòng vốn của mình. Vàng, bất động sản, hay thậm chí là thị trường chứng khoán Mỹ đang trở thành những kênh trú ẩn hấp dẫn. Bên cạnh đó, một bộ phận dòng vốn, bao gồm cả vốn ngoại, cũng đang đổ vào các kênh đầu tư mới nổi như tiền số. Những yếu tố này khiến thị trường chứng khoán Việt Nam kém hấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư.

Thứ tư là thiếu thông tin hỗ trợ. Sau khi mùa công bố báo cáo tài chính quý III/2024 kết thúc, thị trường đang rơi vào trạng thái thiếu vắng những thông tin hỗ trợ tích cực trong ngắn hạn. Điều này khiến các nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn, hạn chế giải ngân và chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Thứ năm là chính sách tiền tệ của Fed. Fed chưa có dấu hiệu sẽ giảm lãi suất trong những kỳ họp cuối năm 2024. Điều này đồng nghĩa với việc chi phí vốn trên toàn cầu sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao, ảnh hưởng tiêu cực đến kỳ vọng tăng trưởng kinh tế tại các thị trường mới nổi, bao gồm cả Việt Nam.

Cơ hội cho thị trường chứng khoán cuối 2024 và năm 2025

Dù gặp nhiều thách thức, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn sở hữu những cơ hội lớn nhờ các yếu tố hỗ trợ từ nội tại và chiến lược phát triển dài hạn:

Thứ nhất, nền kinh tế Việt Nam đang trên đà tăng trưởng GDP ấn tượng. Dự báo cho thấy GDP quý IV/2024 sẽ tăng trưởng mạnh mẽ, đạt mức trung bình 7%, cho thấy sự phục hồi và phát triển vượt bậc của nền kinh tế, đồng thời tạo nền tảng vững chắc thu hút dòng vốn đầu tư quay trở lại thị trường chứng khoán.

Thứ hai, Chính phủ đang đẩy mạnh đầu tư công và phát triển hạ tầng giao thông. Việc tập trung giải ngân vốn đầu tư công vào các dự án trọng điểm quốc gia hứa hẹn sẽ tạo ra cú hích mạnh mẽ cho thị trường chứng khoán. Có thể kể đến một số dự án tiêu biểu như: Xây dựng đường cao tốc Bắc - Nam, mở ra kỷ nguyên kết nối giao thông liền mạch và hiện đại, thúc đẩy phát triển kinh tế - xã hội của cả nước; Dự án sân bay quốc tế Long Thành, một công trình quy mô lớn với tiềm năng trở thành trung tâm hàng không sầm uất của khu vực Đông Nam Á; Các dự án đường sắt cao tốc, góp phần nâng cao năng lực vận tải, kết nối các vùng miền, tạo động lực tăng trưởng kinh tế; Đầu tư phát triển các khu công nghiệp, thu hút vốn đầu tư nước ngoài, tạo việc làm và thúc đẩy sản xuất.

Những dự án này không chỉ thúc đẩy sự phát triển của ngành hạ tầng giao thông mà còn tạo cú hích lớn cho các lĩnh vực liên quan như bất động sản, xây dựng, vật liệu xây dựng và xuất khẩu.

Thứ ba, các chính sách thúc đẩy đầu tư công và phát triển hạ tầng đang tạo nên "làn gió mới" cho nhóm cổ phiếu bất động sản và hạ tầng. Để nắm bắt cơ hội, nhà đầu tư nên ưu tiên các công ty bất động sản sở hữu những lợi thế sau: Sản phẩm phù hợp với phân khúc bình dân và trung cấp, đáp ứng nhu cầu thực của người dân; quỹ đất lớn và dự án có pháp lý đầy đủ, đảm bảo tiến độ triển khai và khả năng sinh lời; chiến lược phát triển bền vững, tận dụng xu hướng chuyển đổi xanh và chuyển đổi số.

Thứ tư là làn sóng chuyển đổi số và chuyển đổi xanh. Chính phủ đang đẩy mạnh chuyển đổi số và chuyển đổi xanh trên mọi lĩnh vực, không chỉ giúp doanh nghiệp nâng cao hiệu quả hoạt động mà còn thu hút dòng vốn FDI từ các tập đoàn lớn toàn cầu. Việt Nam đang dần khẳng định vị thế là trung tâm sản xuất và tài chính mới của khu vực dựa trên các lợi thế: Chính sách cải cách và tinh giản thủ tục hành chính; hệ sinh thái công nghiệp hiện đại; chi phí cạnh tranh và chất lượng nguồn lao động ngày càng được nâng cao.

Thứ năm, sự kiện nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam được kỳ vọng sẽ diễn ra vào năm 2025. Đây được xem là cú hích mạnh mẽ, tạo nên làn sóng mới trên thị trường, gia tăng đáng kể thanh khoản, cải thiện tính minh bạch và thu hút thêm dòng vốn đầu tư nước ngoài.

Thứ sáu, sau giai đoạn điều chỉnh vừa qua, thị trường chứng khoán đã tiến vào vùng định giá hấp dẫn, mở ra cơ hội vàng cho các nhà đầu tư dài hạn. Đặc biệt, một số nhóm ngành tiềm năng được dự báo sẽ dẫn dắt thị trường trong thời gian tới, bao gồm: Công nghệ và nông nghiệp công nghệ cao - dẫn đầu xu hướng chuyển đổi số; xuất khẩu giá trị cao - sản phẩm tinh chế, đáp ứng tiêu chuẩn quốc tế; hạ tầng giao thông và bất động sản phù hợp với nhu cầu thực; dịch vụ giáo dục và chăm sóc y tế - lĩnh vực thiết yếu và có sức bật dài hạn.

Cổ phiếu bất động sản có nhiều cơ hội bước vào chu kỳ mới

Thị trường bất động sản Việt Nam đã trải qua một giai đoạn trầm lắng trong suốt năm 2023. Tuy nhiên, những tín hiệu phục hồi đã bắt đầu xuất hiện từ đầu năm 2024. Sự hỗ trợ từ chính sách của Chính phủ và những cải thiện trong điều kiện kinh tế vĩ mô đóng vai trò quan trọng trong quá trình này.

Đáng chú ý, nền kinh tế đang dần phục hồi, kéo theo thu nhập của người dân tăng lên. Điều này giúp họ có khả năng chi trả cho những khoản đầu tư lớn, chẳng hạn như mua bất động sản. Nhìn lại các chu kỳ bất động sản trước đây, chúng ta thấy rằng thời điểm kinh tế chuyển từ giai đoạn phục hồi sang tăng trưởng cũng là lúc thị trường bất động sản sôi động trở lại, giá cả tăng và giao dịch diễn ra nhộn nhịp. Nền kinh tế Việt Nam được dự báo sẽ tiếp tục phục hồi và tăng trưởng trong nửa cuối năm 2024 và năm 2025, điều này hứa hẹn sẽ thúc đẩy nhu cầu đầu tư bất động sản trong thời gian tới.

Chính phủ cũng đang thực hiện các chính sách kích cầu kinh tế, trong đó có việc duy trì lãi suất ở mức thấp. Lãi suất vay mua nhà giảm giúp việc tiếp cận nguồn vốn trở nên dễ dàng và hấp dẫn hơn. Bên cạnh đó, các doanh nghiệp bất động sản cũng đưa ra nhiều chính sách ưu đãi, khuyến khích người mua. Nhờ vậy, nhu cầu mua bất động sản thực tế đã có sự cải thiện.

Dự kiến, nhu cầu mua nhà trong nước sẽ tăng mạnh trong khi nguồn cung bất động sản phục hồi chậm. Đây là cơ hội tốt cho các dự án sắp được mở bán, mặc dù sẽ có sự phân hóa giữa các phân khúc và các thị trường lớn. Tại Hà Nội và TP.HCM, sự khan hiếm nguồn cung ở một số khu vực sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho các chủ đầu tư có sản phẩm mở bán trong thời gian tới.

Đặc biệt, 3 luật liên quan đến bất động sản gồm Luật Đất đai, Luật Nhà ở, Luật Kinh doanh bất động sản với quy định mới về giá đất và bồi thường hỗ trợ tái định cư có hiệu lực từ tháng 8/2024 được kỳ vọng sẽ thúc đẩy một chu kỳ phát triển mới cho thị trường.

Trong bối cảnh này, chiến lược đầu tư thông minh là đầu tư dài hạn vào doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, quản trị minh bạch, quỹ đất lớn và tiềm năng tăng trưởng vượt trội. Nhà đầu tư nên tập trung vào các nhóm ngành được hưởng lợi từ chính sách như bất động sản, hạ tầng, công nghệ và xuất khẩu. Bên cạnh đó, việc đa dạng hóa danh mục đầu tư cũng đóng vai trò quan trọng trong việc quản trị rủi ro và hạn chế tác động từ những biến động ngắn hạn. Năm 2025 được dự đoán sẽ là năm bùng nổ, và những nhà đầu tư biết "bắt sóng" chính sách, lựa chọn đúng doanh nghiệp sẽ gặt hái được thành công./.